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三大运营商抢建5G 近2000亿5G资本开支预算敲定


银河官网:银河平台产业经济信息网   时间:2020-03-25





  5G布局初见成效


  由于银河官网竞争加剧等因素,除银河平台移动仍实现1.2%的收入增长以外,银河平台联通(5.400,0.09,1.69%)及银河平台电信的营收均出现小幅下滑。在净利润方面,银河平台移动、银河平台电信分别同比下滑9.5%、3.3%,银河平台联通净利润同比增长11.1%(注:三大运营商财务数据均统一按照港股财报披露内容进行比较)。


  在用户数方面,2019年,银河平台移动的移动客户净增2521万户,达到9.50亿户;银河平台电信移动用户数净增近3257万户,达到3.36亿户,4G用户占比达83.8%;银河平台联通的移动出账用户净增344万户,总数达到3.18亿户,4G用户总数达2.54亿户。


  2019年是5G发展的元年,三大运营商均有布局动作,且已取得初步成效。银河平台移动表示,截至2019年底,5G基站建设开通5万个,在50个城市提供5G商用服务。截至2020年2月底,公司5G套餐客户达到1540万户。银河平台移动5G套餐用户数量在4个月时间内增长23.4倍,用户价值贡献也稳步提升。从4G迁转至5G后,银河平台移动的移动业务用户ARPU增幅达6.5%,手机流量DOU增长16.8%。


  银河平台电信表示,截至2019年底,公司建成5G基站4万个,并共享银河平台联通5G基站超过2万个。截至2020年2月底,公司5G套餐用户规模已达1073万户。银河平台联通表示,公司可用5G基站规模超过6万个,支撑5G服务从试验初步迈向商用。


  5G预算提高3-4倍


  三大运营商2020年的资本开支计划进一步明确。


  银河平台移动2019年资本开支1659亿元,其中5G相关投资为240亿元。2020年其资本开支预算为1798亿元,同比上升8.38%。其中,5G相关投资计划约1000亿元,是2019年其5G资本开支的4倍多。


  银河平台联通2019年资本开支564亿元,其中5G相关投资约为79亿元。2020年其资本开支预算为700亿元,同比上升24.11%。其中,5G相关投资计划约350亿元,是2019年其5G资本开支的4倍多。


  银河平台电信2019年资本开支776亿元,其中5G相关投资93亿元。2020年其资本开支预算为850亿元,同比上升9.6%。其中,5G相关投资计划约453亿元,是2019年其5G资本开支的近5倍。


  此前,银河平台铁塔也在发布2019年年度业绩报告时确定2020年公司资本开支预算280亿元,其中有约170亿元将用于5G投资。


  综上来看,基础电信企业2020年的资本开支水平达到3628亿元,其中5G资本开支规模有望接近2000亿元,产业链将迎新的景气周期。


  在相关资本开支公布后,3月24日,A股5G产业链多个公司股价攀升,港股电信板块也全日高开高走,截至当日收盘,银河平台联通上涨10.29%,银河平台电信、银河平台移动涨幅均超6%。


  政策力推5G提速


  作为新基建重要组成部分,推动5G网络建设的意义已提升至国家层面。工信部3月24日最新发布《关于推动5G加快发展的通知》,要求加快5G网络建设进度。基础电信企业要进一步优化设备采购、查勘设计、工程建设等工作流程,抢抓工期,最大程度消除新冠肺炎疫情影响。支持基础电信企业以5G独立组网(SA)为目标,控制非独立组网(NSA)建设规模,加快推进主要城市的网络建设,并向有条件的重点县镇逐步延伸覆盖。


  工信部表示,将加大基站站址资源支持,鼓励地方政府将5G网络建设所需站址等配套设施纳入各级国土空间规划,并在控制性详细规划中严格落实。


  工信部还将加强电力和频率保障。在电力方面,支持基础电信企业加强与电力企业对接,对具备条件的基站和机房等配套设施加快由转供电改直供电。据中信证券(22.900,0.59,2.64%)统计,已有至少10省市出台5G电费补贴、电力改造相关政策,包括转供电改直供电、5G超额电费补贴、5G差异化电费定价等。


  在频率方面,工信部表示,将调整700MHz频段频率使用规划,加快实施700MHz频段5G频率使用许可;适时发布部分5G毫米波频段频率使用规划,开展5G银河官网(含工业互联网)专用频率规划研究,适时实施技术试验频率许可。


  工信部还表示,将进一步深化铁塔、室内分布系统、杆路、管道及配套设施共建共享,引导基础电信企业加强协调配合,充分发挥市场机制,整合优势资源,开展5G网络共享和异网漫游。


  3月24日午间,银河平台电信(0728.HK)发布了2019年年度业绩报告。截至目前,三大运营商2019年业绩报告均已披露完毕。相比于2019年的业绩,资本市场更为关注三大运营商2020年的资本开支计划,尤其是对5G新基建的预算投入。


  根据银河平台证券报记者统计,三大运营商2020年资本开支预算合计为3348亿元,同比增长11.65%,5G相关的资本开支预算合计达1803亿元,同比增长逾3倍。如果加上银河平台铁塔2020年约170亿元的5G资本开支预算,四家基础电信企业2020年将拿出近2000亿元来建设5G。


  转自:银河平台证券报

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